65-541.fm Page 1 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&DWïý1Rïýçèðèéì
2:1(5©6ý0$18$/
3OHDVHýUHDGýEHIRUHýXVLQJýWKLVýHTXLSPHQWï
ìëð'LJLWý'XDOð3RZHUHG
'HVNWRSý&DOFXODWRU
65-541.fm Page 3 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&217(176ý
2SHUDWLRQýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýè
7XUQLQJý2QýWKHý&DOFXODWRUý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýè
8VLQJýWKHý6SHFLDOý)XQFWLRQý.H\Výïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýè
&OHDULQJý(QWULHVýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýè
&DOFXODWLRQý(UURUVýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýç
(VWLPDWLQJý&DOFXODWLRQý5HVXOWVýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýæ
èîé ý6ZLWFKýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýæ
òýéýëýíý)ý6ZLWFKýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýå
%DVLFý&DOFXODWLRQý([DPSOHVý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýä
*UDQGý7RWDOý.H\ýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìí
8VLQJýWKHý0HPRU\ý.H\Vý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìì
0DUNð8Sý&DOFXODWLRQVý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìê
&RQVWDQWVý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìè
&DUHýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìç
5HSODFLQJýWKHý%DWWHU\ý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìæ
6SHFLILFDWLRQVý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýìä
ê
65-541.fm Page 4 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
$ý/22.ý$7ý<285ý&$/&8/$725
1
2
3
19
18
17
16
4
5
6
7
15
14
8
9
10
11 12 13
ì
7LOWLQJý/LTXLG
&U\VWDOý'LVSOD\
%DFNVSDFHý.H\ý
ìí 1XPEHUý.H\Výí¤äñýííñý
DQGý'HFLPDOý3RLQWý.H\
ìì 3HUFHQWý.H\
ìë $GGý.H\
ìê 6XEWUDFWý.H\
ìé (TXDOVý.H\
ë
ê
é
è
ç
æ
å
èîé
ý
ý6ZLWFKý
3RZHUý21î$&ý.H\
&OHDUý(QWU\ý.H\ý
0DUNð8Sý.H\
*UDQGý7RWDOý.H\
0HPRU\ý.H\Výõ&OHDUñý5Hð ìæ 6TXDUHý5RRWý.H\
ìè 0XOWLSO\ý.H\
ìç 'LYLGHý.H\
FDOOñý6XEWUDFWñý$GGô
ìå 6RODUý3DQHO
ò é ë í )
ý6ZLWFK
ä
3RVLWLYHî1HJDWLYHý.H\
ìä
é
65-541.fm Page 5 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
23(5$7,21
7851,1*ý21ý7+(ý&$/&8/$725ý
21î$&
3UHVVý
ýWRýWXUQýRQýWKHýFDOFXODWRUïý7KHýFDOFXODWRUýDXWRPDWLð
FDOO\ý WXUQVý RIIý DIWHUý DERXWý äý PLQXWHVý LIý \RXý GRý QRWý SUHVVý DQ\
21î$&
NH\Vïý3UHVVý
ýWRýWXUQýLWýEDFNýRQï
ý7KHýFDOFXODWRUýFOHDUVýDOOýSUHYLRXVýHQWULHVýZKHQýLWýWXUQVýRIIï
1RWHã
86,1*ý7+(ý63(&,$/ý)81&7,21ý.(<6
òî¤
3UHVVýWRýFKDQJHýWKHýGLVSOD\HGýQXPEHUýIURPýSRVLWLYHýWR
QHJDWLYHýRUýIURPýQHJDWLYHýWRýSRVLWLYHï
3UHVVýWRýGHOHWHýWKHýODVWýGLJLWýHQWHUHGïý8VHIXOýZKHQý\RX
SUHVVýWKHýZURQJýQXPEHUýNH\ï
íí
3UHVVýWRýHQWHUýWZRý]HURVýDWýRQFHï
&/($5,1*ý(175,(6
7RýFOHDUýDQýLQFRUUHFWýHQWU\ýDQGýFRQWLQXHýWKHýFXUUHQWýFDOFXODWLRQñ
&(
íï
SUHVVý ýRQFHýõ ýDSSHDUVôñýWKHQýHQWHUýWKHýFRUUHFWýYDOXHýDQG
FRQWLQXHý\RXUýFDOFXODWLRQï
7RýFOHDUýWKHýGLVSOD\ýDQGýEHJLQýDýQHZýFDOFXODWLRQñýSUHVVý21î$&
õíïýDSSHDUVôñýWKHQýEHJLQýWKHýQHZýFDOFXODWLRQï
è
65-541.fm Page 6 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
7RýFOHDUýDQýLQFRUUHFWýRSHUDWRUýNH\ýõòñý¤ñý×
ñý÷
ôýHQWU\ýGXULQJýDýFDOð
FXODWLRQñýVLPSO\ýSUHVVýWKHýFRUUHFWýRSHUDWRUýNH\ýDQGýFRQWLQXH
\RXUýFDOFXODWLRQï
&$/&8/$7,21ý(55256ý
(5525ýDSSHDUVýRQýWKHýGLVSOD\ýZKHQã
‡ $ýFDOFXODWLRQýUHVXOWýH[FHHGVýìëýGLJLWVýõWKLVýLVýDQýRYHUIORZ
HUURUý¥ýVHHý¦(VWLPDWLQJý&DOFXODWLRQý5HVXOWV§ýRQý3DJH æôï
‡ $ýPHPRU\ýFDOFXODWLRQýH[FHHGVýìëýGLJLWVï
‡ <RXýDWWHPSWýWRýGLYLGHýE\ýíï
‡ <RXý DWWHPSWý WRý FDOFXODWHý WKHý VTXDUHý URRWý RIý Dý QHJDWLYH
QXPEHUï
,IýDQýRYHUIORZýHUURUýRFFXUVñý(5525ýDSSHDUVïý7RýFOHDUý(5525
IURPý WKHý GLVSOD\ý õZLWKRXWý GHOHWLQJý QXPEHUVý IURPý PHPRU\ôñ
&(
SUHVVý
ï
,IýWKHýHUURUýRFFXUVýLQýDýPHPRU\ýFDOFXODWLRQñý 0(025<ýIODVKHV
DQGý(5525ýDSSHDUVïý7RýFOHDUý(5525ýIURPýWKHýGLVSOD\ñýSUHVV
21î$&
ïý7KLVýDOVRýFOHDUVýWKHýPHPRU\ï
7RýFOHDUýDQýHUURUýFDXVHGýE\ýWU\LQJýWRýFDOFXODWHýWKHýVTXDUHýURRW
21î$&
RIýDýQHJDWLYHýQXPEHUýRUýE\ýWU\LQJýWRýGLYLGHýE\ýíñýSUHVVý
7KLVýDOVRýFOHDUVýWKHýPHPRU\ï
ï
ç
65-541.fm Page 7 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
(VWLPDWLQJý&DOFXODWLRQý5HVXOWV
,Iý\RXUýFDOFXODWLRQýUHVXOWVýLQýDQýRYHUIORZýHUURUñý\RXýFDQýHVWLPDWH
WKHýDSSUR[LPDWHýUHVXOWýE\ýIROORZLQJýWKHVHýVWHSVï
ìï &RXQWýWKHýQXPEHUýRIýGLJLWVýGLVSOD\HGýWRýWKHýOHIWýRIýWKHýGHFLð
PDOýSRLQWï
ëï 5HPRYHýWKHýGHFLPDOýSRLQWï
êï $GGýDVýPDQ\ý]HURVýWRýWKHýULJKWýRIýWKHýQXPEHUýDVýWKHUHýZHUH
GLJLWVýWRýWKHýOHIWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWï
)RUý H[DPSOHñý LIý (5525ý äëêïéæçäååçìåïý DSSHDUVñý WKH
DSSUR[LPDWHý DQVZHUý LVý äëêñéæçñäååñçìåñíííïý ,Iý (5525
êìïäæíêéçåêçæý DSSHDUVñý WKHý DSSUR[LPDWHý DQVZHUý LV
êìñäæíñêéçñåêçñæííï
èîé ý6:,7&+
7KHýVHWWLQJýRIýWKLVýVZLWFKýGHWHUPLQHVýKRZýWKHýFDOFXODWRUýURXQGV
QXPEHUVý WRý WKHý ULJKWý RIý Dý GHFLPDOý SRLQWý õGHSHQGLQJý RQý WKH
ò é ë í )
ýVZLWFKýVHWWLQJý¥ýVHHý¦òýéýëýíý)ý6ZLWFK§ýRQý3DJH åôï
5RXQGVýRIIýWKHýULJKWPRVWýGLJLWýRIýWKHýFDOFXODWLRQýUHVXOWýWR
WKHýQH[WýKLJKHVWýQXPEHUï
èîé
5RXQGVýRIIýWKHýULJKWPRVWýGLJLWýRIýDýFDOFXODWLRQýUHVXOWýWR
WKHýQH[Wý KLJKHVWý QXPEHUý LIý WKHý QH[WýGLJLWý LVý èý RUýPRUHï
5RXQGVýRIIýWRýWKHýQH[WýORZHVWýQXPEHUýLIýWKHýQH[WýGLJLWýLVýé
RUýOHVVï
æ
65-541.fm Page 8 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
5RXQGVýRIIýWKHýULJKWPRVWýGLJLWýRIýWKHýFDOFXODWLRQýUHVXOWýWR
WKHýQH[WýORZHVWýQXPEHUï
òýéýëýíý)ý6:,7&+
ò é ë í )
7KHý
ýVZLWFKýOHWVý\RXýVHWýKRZýPDQ\ýQXPEHUVýDSSHDUýWR
WKHýULJKWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWýLQýWKHýGLVSOD\HGýUHVXOWï
ò
:LWKýWKHýVZLWFKýVHWýWRý ñýWKHýFDOFXODWRUýDXWRPDWLFDOO\ýLQVHUWVýD
GHFLPDOý SRLQWý EHIRUHý WKHý ODVWý WZRý GLJLWVý õIRUý ILQDQFLDOý FDOFXODð
WLRQVôï
é
ë
í
:LWKýWKHýVZLWFKýVHWýWRý ñý ñýRUý ñýWKHýGLVSOD\ýVKRZVýWKDWýPDQ\
GLJLWVýWRýWKHýULJKWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWï
)
:LWKý WKHý VZLWFKý VHWý WRý ý õIXOOý GLVSOD\ôñý WKHý GLVSOD\ý VKRZVý DV
PDQ\ýQXPEHUVýWRýWKHýULJKWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWýDVýSRVVLEOHï
èîé
)RUýH[DPSOHýõZLWKýWKHý
ëëýE\ýæã
ýVZLWFKýVHWýWRý ôñýZKHQý\RXýGLYLGH
:LWKýWKHýVZLWFKýVHWýWRã
ý<RXýVHHã
òý
é
êïìé
êïìéëå
êïìé
ë
í
ê
)
êïìéëåèæìéëåè
å
65-541.fm Page 9 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
%$6,&ý&$/&8/$7,21ý(;$03/(6
<RXýSHUIRUPýEDVLFýFDOFXODWLRQVýõDGGLWLRQñýVXEWUDFWLRQñýDQGýVR
RQôýZLWKýWKLVýFDOFXODWRUýDVý\RXýZRXOGýZLWKýPRVWýRWKHUýDOJHEUDLF
FDOFXODWRUVïý7KHýIROORZLQJýVHFWLRQVýLQFOXGHýH[DPSOHVýRIýPRUH
DGYDQFHGýFDOFXODWLRQVï
1RWHVã
ý
ò é ë í )
‡ )RUýWKHýFDOFXODWLRQýH[DPSOHVñýWKHý
ýVZLWFKýLVýVHWýWR
)
èîé
èîé
ï
ýDQGýWKHý
ýVZLWFKýLVýVHWýWRý
‡ :KHQýDQýHQWHUHGýYDOXHýRUýDýFDOFXODWLRQýUHVXOWýLVýDýQHJDð
¤
WLYHýQXPEHUýOHVVýWKDQýìëýGLJLWVýORQJñý ýDSSHDUVýLQýIURQWýRI
WKHýQXPEHUïý,IýWKHýQHJDWLYHýQXPEHUýLVýìëýRUýPRUHýGLJLWV
ORQJñý0,186ý¤ýDSSHDUVï
<RXý3UHVV
çéý
<RXý6HH
:KDWýLVýWKHýVTXDUHýURRWýRIýçé"
:KDWýLVýçøýRIýéå"
åï
<RXý3UHVV
<RXý6HH
éåý×ýçýø
ëïåå
ä
65-541.fm Page 10 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
*5$1'ý727$/ý.(<ý
7KHý*UDQGý7RWDOýNH\ýOHWVý\RXýSHUIRUPýFDVKýUHJLVWHUýFDOFXODð
WLRQVýVLPSO\ýDQGýTXLFNO\ïý(YHU\ýWLPHý\RXýSUHVVý ñýWKHýGLVSOD\HG
*7
QXPEHUýLVýPHPRUL]HGýDQGý*5$1'ý727$/ýDSSHDUVïý3UHVVý
*7
WRýGLVSOD\ýWKHýVXPýRIýDOOýPHPRUL]HGýQXPEHUVïý3UHVVý ýDJDLQ
21î$&
WRýFOHDUý*5$1'ý727$/ý IURPýWKHýGLVSOD\ñýRUýSUHVVý
ýWR
FOHDUýWKHýGLVSOD\ï
([DPSOHã
ý&DOFXODWHý$ýòý%ýòý&ýZKHUHãý
<RXý3UHVV
<RXý6HH
éëï
çý×ýæý
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
$ý ýç ×ýæ
%ý ýèýòýé
äï
ìæï
çåï
èýòýéý
&ý ýëëý¤ýè
ëëý¤ýèý
*7
([DPSOHã
ý &DOFXODWHý WKHý WRWDOý SULFHý DQGý WD[ý IRUý WKHý IROORZLQJ
SXUFKDVHVã
<RXý3UHVV
<RXý6HH
1LQHýLWHPVýDWýùèïéäý
HDFKï
èïéäý ýäý
×
*5$1'ý727$/
éäïéì
ìçïéè
)LYHýLWHPVýDWýùêïëäý
HDFKï
êïëäý×ýèý
*5$1'ý727$/
)RXUýLWHPVýDWýùìïääý
HDFKï
ìïääý×ýéý
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
æïäç
*7
æêïåë
ìí
65-541.fm Page 11 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
<RXý3UHVV
<RXý6HH
$GGýçøýVDOHVýWD[ý
DQGýGLVSOD\ýWKHýWRð
WDOýDPRXQW
òýçýø
*5$1'ý727$/
æåïëè
1RWHã
ø
*5$1'
ý:KHQý\RXýSUHVVý ñýWKHýUHVXOWýLVýFDOFXODWHGýDQGý
727$/ýDSSHDUVï
86,1*ý7+(ý0(025<ý.(<6ý
7KHý PHPRU\ý FDOFXODWLRQý IHDWXUHý OHWVý \RXý HDVLO\ý GRý PXOWLðVWHS
FDOFXODWLRQVïý
7RýDGGýDýYDOXHýWRýPHPRU\ñýHQWHUýWKHýGHVLUHGýQXPEHUýRUýFDOFXODð
ý0ò 0(025<
ïý
WLRQñýWKHQýSUHVV
ýDSSHDUVï
7RýVXEWUDFWýIURPýDýYDOXHýLQýPHPRU\ñýHQWHUýWKHýGHVLUHGýQXPEHU
0¤ 0(025<
RUýFDOFXODWLRQñýWKHQýSUHVVý ïý
ýDSSHDUVï
05
7RýUHFDOOýDýYDOXHýIURPýPHPRU\ñýSUHVVý
ï
0& 0(025<
7RýFOHDUýWKHýPHPRU\ñýSUHVVý ïý
ýGLVDSSHDUVï
ìì
65-541.fm Page 12 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
([DPSOHã
×
÷
ýõèêýòýçôýòýõëêý¤åôýòýõèçý ýëôýòýõääý ýéôý ýëìíïæè
<RXý3UHVV
<RXý6HH
0(025<
èêýòýçý0ò
ëêý¤ýåý0ò
èçý×ýëý0ò
ääý÷ýéý0ò
05
èäï
ìèï
0(025<
0(025<
0(025<
0(025<
ììëï
ëéïæè
ëìíïæè
ëìíïæè
0&
([DPSOHãý
ëêäëýòýèæç
BBBBBBBBBý¤ýæêý ý¤çéïçìèåìäëíäì
æåçý¤ýéêëý
<RXý
3UHVV
<RXý6HH
æåçý¤ýéêëý
0ò
0(025<
ýêèéï
ëêäëýòý
èæçý÷
0(025<
0(025<
ë©äçåï
ýêèéï
05
¥çéïçìèåìäëíäì
¤ýæêý
*5$1'ý727$/ý0(025<ý0,186ý
ìë
65-541.fm Page 13 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
0$5.ð83ý&$/&8/$7,216
08
7KHýPDUNðXSýNH\ýõ ôýOHWVý\RXýFDOFXODWHýDQýLWHP©VýVHOOLQJýSULFH
EDVHGýRQýWKHýFRVWýDQGýWKHýGHVLUHGýJURVVýSURILWýPDUJLQñýDQGýDOVR
OHWVý\RXýFDOFXODWHýWKHýJURVVýSURILWýPDUJLQýEDVHGýRQýWKHýFRVWýDQG
VDOHVýSULFHï
7KHý*URVVý3URILWý0DUJLQýõ*30ôýLVýWKHýSHUFHQWDJHýRIýWKHýVDOHV
SULFHýWKDWýLVýSURILWï
3ULFHý¤ý&RVW
BBBBBBBBBBý×ýìííý ý*30
3ULFH
([DPSOHã
ý:KDWýLVýWKHýRULJLQDOýFRVWýRIýDQýLWHPýVHOOLQJýIRUýùëíí
ZLWKýDýJURVVýSURILWýPDUJLQýRIýêêø"ý:KDWýLVýWKHýSURILW"ý
<RXý3UHVV
<RXý6HH
0(025<
ëííý0òý×ýêêýòî¤ý08
ìêéïíí
ìêéïíí
ççï
0¤
0(025<
0(025<
05
([DPSOHã
ý :KDWý LVý WKHý JURVVý SURILWý PDUJLQý RIý DQý LWHPý FRVWLQJ
ùìííýWKDWýVHOOVýIRUýùìèí"ý:KDWýLVýWKHýSURILW"
<RXý3UHVV
<RXý6HH
0(025<
ìííý0òý¤ýìèíý08
ìèíý0¤
¤êêïêê
ìèíïíí
ðèíï
0(025<
0(025<
05
ìê
65-541.fm Page 14 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
1RWHã
ý'LVUHJDUGýWKHýPLQXVýõ¤ôýVLJQVýDQGýUHDGýWKHýJURVVýSURILW
PDUJLQýDVýêêïêêøýDQGýWKHýSURILWýLVýùèíï
<RXýFDQýDOVRýHDVLO\ýFDOFXODWHýDQýLWHP©VýGLVFRXQWHGýVHOOLQJýSULFHñ
DQýLWHP©VýILQDOýSULFHýZLWKýVDOHVýWD[ñýDQGýWKHýSURILWï
([DPSOHã
ý:KDWýLVýWKHýILQDOýSULFHýRIýDQýLWHPýFRVWLQJýùæíýZLWKýèø
VDOHVýWD["ý+RZýPXFKýLVýWKHýVDOHVýWD["ý
<RXý3UHVV
<RXý6HH
æíý×ýèý08
æêïèí
êïèí
¤ýæíý
*5$1'ý727$/
([DPSOHã
ý :KDWý LVý WKHý ILQDOý SULFHý RIý DQý LWHPý VHOOLQJý IRUý ùæí
PDUNHGýGRZQýëèø"ý+RZýPXFKýLVýWKHýGLVFRXQW"
<RXý3UHVV
<RXý6HH
èëïèí
æíý×ýëèýòî¤ý08
*5$1'ý727$/
ðìæïèí
¤ýæíý
1RWHã
ý'LVUHJDUGýWKHýPLQXVýõ¤ôýVLJQýDQGýUHDGýWKHýGLVFRXQWýDV
ùìæïèíï
([DPSOHã
ý&DOFXODWHýWKHýVHOOLQJýSULFHýRIýDQýLWHPýFRVWLQJýùìíí
ZLWKýDýèíøýJURVVýSURILWýPDUJLQïý:KDWýLVýWKHýSURILW"
<RXý3UHVV
<RXý6HH
ëííïíí
ìííïíí
ìííý÷ èíý08
¤ýìííý
*5$1'ý727$/
ìé
65-541.fm Page 15 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&2167$176ý
:KHQý DGGLQJñý VXEWUDFWLQJñý RUý GLYLGLQJñý WKHý ODVWý RSHUDWLRQý DQG
QXPEHUý\RXýHQWHUýDUHýKHOGýLQýPHPRU\ýDVýWKHýFRQVWDQWýIXQFWLRQñ
DOORZLQJýHDV\ýFDOFXODWLRQVýZLWKýUHSHWLWLYHýQXPEHUVïý(DFKýWLPH
\RXýSUHVVý ñýWKHýFDOFXODWRUýSHUIRUPVýWKHýFRQVWDQWýIXQFWLRQýDQG
GLVSOD\VýWKHýUHVXOWVïý)RUýH[DPSOHãý
<RXý3UHVV
<RXý6HH
òýç
õòçýLVýWKHýFRQVWDQWô
èýòýçý ýìì
éý ý
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
ýìíï
ýììï
èý
<RXý3UHVV
<RXý6HH
õ¤æýLVýWKHýFRQVWDQWô
ìéý¤ýæý ýæ
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
ýìêï
ýæï
ëíý¤ýæý
ìéý
<RXý3UHVV
<RXý6HH
õ÷æýLVýWKHýFRQVWDQWô
ëìý ýæý
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
ýêï
ýëï
÷
ìé ÷ýæý ýë
ìéý
:KHQýPXOWLSO\LQJñýWKHýILUVWýRSHUDWLRQýDQGýQXPEHUý\RXýHQWHUýDUH
WKHýFRQVWDQWýIXQFWLRQïý)RUýH[DPSOH
<RXý3UHVV
<RXý6HH
õéý×ýLVýWKHýFRQVWDQWô
éý ýçý
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
ýëéï
ýëíï
×
éý×ýèý ýëí
èý
ìè
65-541.fm Page 16 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&$5(ý
<RXUý5DGLR6KDFNýìëð'LJLWý'XDOð3RZHUHGý'HVNWRSý&DOFXODWRUýLV
DQýH[DPSOHýRIýVXSHULRUýGHVLJQýDQGýFUDIWVPDQVKLSïý7KHýIROORZð
LQJýVXJJHVWLRQVýZLOOýKHOSý\RXýFDUHýIRUý\RXUýFDOFXODWRUýVRý\RXýFDQ
HQMR\ýLWýIRUý\HDUVï
‡ .HHSýWKHýFDOFXODWRUýGU\ïý,IýLWýJHWVýZHWñýZLSHýLWýGU\ýLPPHGLð
DWHO\ïý/LTXLGVýPLJKWýFRQWDLQýPLQHUDOVýWKDWýFDQýFRUURGHýWKH
HOHFWURQLFýFLUFXLWVï
‡ 8VHý DQGý VWRUHý WKHý FDOFXODWRUý RQO\ý LQý QRUPDOý WHPSHUDWXUH
HQYLURQPHQWVïý7HPSHUDWXUHýH[WUHPHVýFDQýVKRUWHQýWKHýOLIH
RIý HOHFWURQLFý GHYLFHVñý GDPDJHý WKHý EDWWHU\ñý DQGý GLVWRUWý RU
PHOWýSODVWLFýSDUWVï
‡ .HHSý WKHý FDOFXODWRUý DZD\ý IURPý GXVWý DQGý GLUWñý ZKLFKý FDQ
FDXVHýSUHPDWXUHýZHDUýRIýSDUWVï
‡ +DQGOHýWKHýFDOFXODWRUýJHQWO\ýDQGýFDUHIXOO\ïý'URSSLQJýLWýFDQ
GDPDJHýFLUFXLWýERDUGVýDQGýFDVHVýDQGýFDQýFDXVHýWKHýFDOFXð
ODWRUýWRýZRUNýLPSURSHUO\ï
‡ 8VHýRQO\ýDýIUHVKýEDWWHU\ýRIýWKHýUHTXLUHGýVL]HýDQGýW\SHïý%DWð
WHULHVý FDQý OHDNý FKHPLFDOVý WKDWý GDPDJHý \RXUý FDOFXODWRU©V
HOHFWURQLFýSDUWVï
‡ :LSHýWKHýFDOFXODWRUýZLWKýDýGDPSýFORWKýRFFDVLRQDOO\ýWRýNHHS
LWýORRNLQJýQHZïý'RýQRWýXVHýKDUVKýFKHPLFDOVñýFOHDQLQJýVROð
YHQWVñýRUýVWURQJýGHWHUJHQWVýWRýFOHDQýWKHýFDOFXODWRUï
0RGLI\LQJý RUý WDPSHULQJý ZLWKý WKHý FDOFXODWRU©Vý LQWHUQDOý FRPSRð
QHQWVýFDQýFDXVHýDýPDOIXQFWLRQýDQGýPLJKWýLQYDOLGDWHýWKHýFDOFXODð
WRU©VýZDUUDQW\ïý,IýWKHýFDOFXODWRUýLVýQRWýSHUIRUPLQJýDVýLWýVKRXOGñ
WDNHýLWýWRý\RXUýORFDOý5DGLR6KDFNýVWRUHýIRUýDVVLVWDQFHï
ìç
65-541.fm Page 17 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
5(3/$&,1*ý7+(ý%$77(5<
$OWKRXJKý\RXUýFDOFXODWRUýLVýVRODUýSRZHUHGýPRVWýRIýWKHýWLPHñýWKH
VXSSOLHGýEDFNðXSýEDWWHU\ýPLJKWýHYHQWXDOO\ýZHDNHQýDQGýQHHGýUHð
SODFLQJïý,IýWKHýGLVSOD\ýVSHHGýVORZVýGRZQýLQýORZýOLJKWñýUHSODFHýWKH
êåä$ýEDWWHU\ïý)RUýWKHýEHVWýSHUIRUPDQFHýDQGýORQJHVWýOLIHñýZHýUHFð
RPPHQGý5DGLR6KDFNýEDWWHULHVï
:DUQLQJVã
ý
‡ .HHSýEXWWRQðFHOOýEDWWHULHVýDZD\ýIURPýFKLOGUHQïý6ZDOORZLQJ
DýEXWWRQðFHOOýEDWWHU\ýFDQýEHýIDWDOï
‡ 'LVSRVHý RIý DQý ROGý EDWWHU\ý SURPSWO\ý DQGý SURSHUO\ïý 'Rý QRW
EXUQýRUýEXU\ýLWï
&DXWLRQãý
8VHýRQO\ýDýIUHVKýEDWWHU\ýRIýWKHýUHTXLUHGýVL]HýDQGýUHFð
RPPHQGHGýW\SHï
ìï 8VHýDý3KLOOLSVýVFUHZGULYHUýWRýUHPRYHýWKHýWKUHHýVFUHZVýRQ
WKHýEDFNýRIýWKHýFDOFXODWRUñýWKHQýSXOOýDSDUWýWKHýIURQWýDQGýEDFN
FDVHýKDOYHVï
ëï 6OLGHý WKHý EDWWHU\ý WRZDUGý WKHý RSHQý HQGý RIý WKHý KROGHUý WR
UHPRYHýLWï
ìæ
65-541.fm Page 18 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
êï ,QVHUWýWKHýQHZýEDWWHU\ýZLWKýWKHýSRVLWLYHýõòôýVLGHýIDFLQJýXSï
éï 6QDSýWKHýFDVHýKDOYHVýEDFNýWRJHWKHUï
èï 5HLQVHUWýDQGýWLJKWHQýWKHýVFUHZVï
,Iý\RXýGRýQRWýSODQýWRýXVHýWKHýFDOFXODWRUýIRUýDýORQJýSHULRGýRIýWLPHñ
UHPRYHýWKHýEDWWHU\ïý%DWWHULHVýFDQýOHDNýFKHPLFDOVýWKDWýFDQýGHð
VWUR\ýHOHFWURQLFýSDUWVï
ìå
65-541.fm Page 19 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
63(&,),&$7,216ý
2SHUDWLQJý7HPSHUDWXUHýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýêë°ýWRýìíä°)
õí°ýWRýéê°&ô
3RZHUý6XSSO\ýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïý6RODUý3DQHO
DQGý2QHýêåä$ý%XWWRQý&HOO
ì
ì
'LPHQVLRQVýõ+:'ôýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïýç î ý ýæ î ý ýìýLQ
ë ×
é ×
õìçïè ×ýìåïéý×ýëïèýFPô
:HLJKWýõZLWKý%DWWHU\ôý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ýåïèýR]
õëéìýJô
6SHFLILFDWLRQVýDUHýW\SLFDOâýLQGLYLGXDOýXQLWVýPLJKWýYDU\ïý6SHFLILFDð
WLRQVýDUHýVXEMHFWýWRýFKDQJHýDQGýLPSURYHPHQWýZLWKRXWýQRWLFHï
ìä
65-541.fm Page 20 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
/LPLWHGý2QHð<HDUý:DUUDQW\
7KLVýSURGXFWýLVýZDUUDQWHGýE\ý5DGLR6KDFNýDJDLQVWýPDQXIDFWXULQJýGHIHFWVýLQýPDWHULDOýDQG
ZRUNPDQVKLSý XQGHUý QRUPDOý XVHý IRUýRQHýõìôý \HDUýIURPýWKHýGDWHýRIýSXUFKDVHýIURPý5Dð
GLR6KDFNýFRPSDQ\ðRZQHGýVWRUHVýDQGýDXWKRUL]HGý5DGLR6KDFNýIUDQFKLVHHVýDQGýGHDOHUVï
(;&(37ý$6ý3529,'('ý+(5(,1ñý5DGLR6KDFNý0$.(6ý12ý(;35(66ý:$55$17,(6
$1'ý$1<ý,03/,('ý:$55$17,(6ñý,1&/8',1*ý7+26(ý2)ý0(5&+$17$%,/,7<ý$1'
),71(66ý)25ý$ý3$57,&8/$5ý385326(ñý$5(ý/,0,7('ý,1ý'85$7,21ý72ý7+(ý'8ð
5$7,21ý2)ý7+(ý:5,77(1ý/,0,7('ý:$55$17,(6ý&217$,1('ý+(5(,1ïý(;&(37
$6ý3529,'('ý+(5(,1ñý5DGLR6KDFNý6+$//ý+$9(ý12ý/,$%,/,7<ý25ý5(63216,%,/ð
,7<ý72ý&86720(5ý25ý$1<ý27+(5ý3(5621ý25ý(17,7<ý:,7+ý5(63(&7ý72ý$1<
/,$%,/,7<ñý /266ý 25ý '$0$*(ý &$86('ý ',5(&7/<ý 25ý ,1',5(&7/<ý %<ý 86(ý 25
3(5)250$1&(ý2)ý7+(ý352'8&7ý25ý$5,6,1*ý287ý2)ý$1<ý%5($&+ý2)ý7+,6
:$55$17<ñý ,1&/8',1*ñý %87ý 127ý /,0,7('ý 72ñý $1<ý '$0$*(6ý 5(68/7,1*
)520ý ,1&219(1,(1&(ñý /266ý 2)ý 7,0(ñý '$7$ñý 3523(57<ñý 5(9(18(ñý 25
352),7ý 25ý $1<ý ,1',5(&7ñý 63(&,$/ñý ,1&,'(17$/ñý 25ý &216(48(17,$/ý '$0ð
$*(6ñý(9(1ý,)ý5DGLR6KDFNý+$6ý%((1ý$'9,6('ý2)ý7+(ý3266,%,/,7<ý2)ý68&+
'$0$*(6ï
6RPHýVWDWHVýGRýQRWýDOORZýWKHýOLPLWDWLRQVýRQýKRZýORQJýDQýLPSOLHGýZDUUDQW\ýODVWVýRUýWKHýH[ð
FOXVLRQýRIýLQFLGHQWDOýRUýFRQVHTXHQWLDOýGDPDJHVñýVRýWKHýDERYHýOLPLWDWLRQVýRUýH[FOXVLRQV
PD\ýQRWýDSSO\ýWRý\RXï
,QýWKHýHYHQWýRIýDýSURGXFWýGHIHFWýGXULQJýWKHýZDUUDQW\ýSHULRGñýWDNHýWKHýSURGXFWýDQGýWKHý5Dð
GLR6KDFNýVDOHVýUHFHLSWýDVýSURRIýRIýSXUFKDVHýGDWHýWRýDQ\ý5DGLR6KDFNýVWRUHïý5DGLR6KDFN
ZLOOñýDWýLWVýRSWLRQñýXQOHVVýRWKHUZLVHýSURYLGHGýE\ýODZãýõDôýFRUUHFWýWKHýGHIHFWýE\ýSURGXFWýUHð
SDLUýZLWKRXWýFKDUJHýIRUýSDUWVýDQGýODERUâýõEôýUHSODFHýWKHýSURGXFWýZLWKýRQHýRIýWKHýVDPHýRU
VLPLODUýGHVLJQâýRUýõFôýUHIXQGýWKHýSXUFKDVHýSULFHïý$OOýUHSODFHGýSDUWVýDQGýSURGXFWVñýDQG
SURGXFWVýRQýZKLFKýDýUHIXQGýLVýPDGHñýEHFRPHýWKHýSURSHUW\ýRIý5DGLR6KDFNïý1HZýRUýUHFRQð
GLWLRQHGýSDUWVýDQGýSURGXFWVýPD\ýEHýXVHGýLQýWKHýSHUIRUPDQFHýRIýZDUUDQW\ýVHUYLFHïý5Hð
SDLUHGýRUýUHSODFHGýSDUWVýDQGýSURGXFWVýDUHýZDUUDQWHGýIRUýWKHýUHPDLQGHUýRIýWKHýRULJLQDO
ZDUUDQW\ýSHULRGïý<RXýZLOOýEHýFKDUJHGýIRUýUHSDLUýRUýUHSODFHPHQWýRIýWKHýSURGXFWýPDGHýDIWHU
WKHýH[SLUDWLRQýRIýWKHýZDUUDQW\ýSHULRGï
7KLVýZDUUDQW\ýGRHVýQRWýFRYHUãýõDôýGDPDJHýRUýIDLOXUHýFDXVHGýE\ýRUýDWWULEXWDEOHýWRýDFWVýRI
*RGñýDEXVHñýDFFLGHQWñýPLVXVHñýLPSURSHUýRUýDEQRUPDOýXVDJHñýIDLOXUHýWRýIROORZýLQVWUXFWLRQVñ
LPSURSHUýLQVWDOODWLRQýRUýPDLQWHQDQFHñýDOWHUDWLRQñýOLJKWQLQJýRUýRWKHUýLQFLGHQFHýRIýH[FHVV
YROWDJHýRUýFXUUHQWâýõEôýDQ\ýUHSDLUVýRWKHUýWKDQýWKRVHýSURYLGHGýE\ýDý5DGLR6KDFNý$XWKRUL]HG
6HUYLFHý)DFLOLW\âýõFôýFRQVXPDEOHVýVXFKýDVýIXVHVýRUýEDWWHULHVâýõGôýFRVPHWLFýGDPDJHâýõHô
WUDQVSRUWDWLRQñýVKLSSLQJýRUýLQVXUDQFHýFRVWVâýRUýõIôýFRVWVýRIýSURGXFWýUHPRYDOñýLQVWDOODWLRQñ
VHWðXSýVHUYLFHýDGMXVWPHQWýRUýUHLQVWDOODWLRQï
7KLVýZDUUDQW\ýJLYHVý\RXýVSHFLILFýOHJDOýULJKWVñýDQGý\RXýPD\ýDOVRýKDYHýRWKHUýULJKWVýZKLFK
YDU\ýIURPýVWDWHýWRýVWDWHï
5DGLR6KDFNý&XVWRPHUý5HODWLRQVñýëííý7D\ORUý6WUHHWñýçWKý)ORRUñý)RUWý:RUWKñý7;ýæçìíë
:Hý6HUYLFHý:KDWý:Hý6HOO
íéîää
5DGLR6KDFN
$ý'LYLVLRQýRIý7DQG\ý&RUSRUDWLRQ
)RUWý:RUWKñý7H[DVýæçìíë
íç$ää
3ULQWHGýLQý0DOD\VLD
|